每經記者｜文多????每經編輯｜黃博文????

10月21日盤后，杉杉股份（600884.SH，股價10.41元，市值233.77億元）披露《2026年度向特定對象發行A股股票預案》，擬向間接控股股東海螺集團發行股票，募集資金總額不超過40億元，用于年產15萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目及補充流動資金。

25億元募資擬投向負極材料一體化基地

根據2026年半年度報告，杉杉股份立足新能源鋰電材料與顯示光學材料兩大領域，構筑起鋰電池負極材料與偏光片兩大核心業務雙輪驅動、并行發展的戰略格局。

本次定增的募投項目，源自公司此前的一筆對外投資。

2026年9月23日，杉杉股份披露《對外投資公告》，擬由下屬控股子公司內蒙古杉杉科技有限公司投資建設年產15萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，項目總投資約51.06億元，其中固定資產投資約43.18億元，建設地點位于內蒙古自治區包頭市青山區裝備園區，建設期17個月，計劃2027年3月開工、2028年7月竣工。

10月21日盤后披露的定增預案顯示，本次發行對象為安徽海螺集團有限責任公司（簡稱海螺集團），其持有上市公司控股股東的股權，為上市公司間接控股股東，本次發行構成關聯交易。海螺集團將以現金方式認購本次發行的全部股票，認購股份自發行結束之日起3年內不得轉讓。

在募資使用上，本次募集資金總額不超過40億元，扣除發行費用后的凈額將全部用于兩個項目：第一就是“年產15萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目”，項目總投資51.06億元，擬投入募集資金25億元；二是補充流動資金，擬投入募集資金15億元。

公司認為負極材料產能缺口待補

預案詳細闡述了本次募投項目的實施必要性，尤其是其中的產能因素。

上市公司認為，負極材料行業經歷前期產能集中投放，市場供需關系重新調整，行業整體擴產節奏趨于理性。同時，隨著下游新能源汽車和儲能市場需求持續增長，鋰離子電池負極材料市場需求逐步回暖，行業供需關系呈現改善趨勢。

預案援引的高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2026 年上半年中國鋰電池出貨約 1.2TWh，同比增長超 50%。在儲能與動力雙重驅動下，負極材料行業出貨量顯著提升。2026 年上半年中國負極材料出貨量為191 萬噸，同比增長 48%。

而“年產15萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目”可年產鋰離子電池負極材料 15 萬噸，并另配套5 萬噸石墨化產能，建設石墨化車間、預碳化車間、碳化包覆車間等生產設施，另外建設倉儲工程、公輔工程、環保工程以及辦公生活等配套設施。

杉杉股份稱，根據 EV Tank 統計數據，2025 年中國負極材料出貨量達到292.2 萬噸，同比增長 38.1%。公司現有生產能力已無法滿足客戶日益增長的需求，通過積極建設一體化基地項目，能夠有效緩解公司產能不足問題，并提升產品穩定供應能力。

此外，該項目還承擔了公司“加快產品升級迭代，把握負極材料高端化機遇”的目的。