朱雀二號改進型遙四火箭成功實施“一箭十星”發射，商業航天密集組網催化不斷。機構認為，產業正由技術驗證加速邁向規模化交付。

　　民營火箭邁入批量組網新階段

　　10月14日19時40分，朱雀二號改進型遙四運載火箭在東風商業航天創新試驗區發射升空，將國星宇航旗下10顆衛星順利送入預定軌道，飛行試驗任務取得圓滿成功。

　　其中，星時代-39、44至50星為國星宇航“星算”計劃02組太空計算中心首批組網衛星，光傳-03、04星為新一代激光數傳試驗星。此次發射也是朱雀二號改進型火箭29天內第二次實施“一箭十星”。

　　今年以來，我國商業航天組網明顯提速，數據顯示，前三季度我國累計實施火箭發射70次，同比增長約19%。海南商業航天發射場建成近兩年來已實施發射23次、全部成功，二期項目已啟動合練，年內將形成發射能力。

　　值得一提的是，可回收路線再添“新玩家”。10月7日，深圳大航躍遷公布完成國內首個“筷子夾”回收塔架地面試驗，后續規劃在海上搭建回收塔架平臺，其首型“筷子夾”塔架回收可重復使用液體火箭躍遷一號已完成多項地面試驗，目標2027年首飛。海外方面，SpaceX星艦于9月28日完成第十四次試飛并首次入軌，部署26顆第三代星鏈衛星。

　　商業航天迎規?；涞毓拯c

　　商業航天是指以市場化為導向、以盈利為目標的航天產業，涵蓋火箭與衛星研制、發射服務、地面設備及運營應用等全鏈條環節。

　　當前，低軌星座進入高密度組網期，可復用火箭與衛星批量制造正推動行業從能力驗證走向規?；\營。

　　中信建投認為，民營商業航天正式從試驗載荷承運方邁入大型星座組網服務商的新階段，國有與民營的協同建設格局正加速落地。

　　該機構預計，可回收火箭后續梯隊將加速成形，建網階段的超額利潤將落在星載元器件和地面核心網兩個卡位上。

　　在華源證券看來，隨著星艦入軌與部署落地，海外太空基礎設施或由運力驗證進入商業化兌現階段，國內商業航天敘事的估值錨或將從對標想象上移至追趕兌現，衛星制造、激光星間鏈路、地面終端等環節有望持續獲得催化。

　　多股本月獲融資客逆勢搶籌

　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有逾300股涉及商業航天概念，合計總市值約5.44萬億元。鵬鼎控股、中航成飛、藍思科技、景旺電子、中國衛通、嘉立創等市值均超900億元。

　　年初至今，商業航天概念板塊整體走勢偏弱，盡管長進光子、電科藍天、云南鍺業、金鈦股份等9股股價翻倍，天力復合、順灝股份、超捷股份、陜西華達等多達30股均跌逾50%。

　　10月以來，板塊延續弱勢，流金科技、澳弘電子逆勢上漲兩成，本川智能、魅視科技、三維通信漲幅均超12%。下跌方面，長光華芯、德龍激光、國瓷材料等14股跌超15%。

　　從資金角度看，東方財富Choice數據顯示，10月以來，共有30只商業航天概念股融資凈買額在千萬元以上。

　　其中，嘉立創獲杠桿資金加倉1.09億元，移遠通信獲搶籌1.08億元，華力創通、順灝股份、西部材料均獲超5000萬元融資凈買入。

　　移遠通信是全球物聯網模組龍頭，公司衛星通信模組覆蓋3GPP NTN、私有協議、衛星直連蜂窩(D2C)三大技術路線，D2C模組已支持近百萬出貨量業務落地。

　　電科藍天是中國電科旗下唯一電能源系統全鏈條上市平臺，宇航電源國內覆蓋率超50%，已配套千帆星座、國網星座，上半年完成多批次大型星座組網星電源批量交付。