6月22日，算力板塊指數(shù)收漲，利通電子、中科金財和特發(fā)信息等多只算力概念股漲停。

　　消息面上，據(jù)微信公眾號“工信微報”消息，為落實黨中央、國務(wù)院決策部署，推動平臺經(jīng)濟大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成開放共享、互利共贏的良好生態(tài)，工業(yè)和信息化部等七部門近日聯(lián)合印發(fā)《促進平臺經(jīng)濟大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展行動方案（2026—2028年）》（以下簡稱《行動方案》）。

　　在算力領(lǐng)域，《行動方案》提出促進算力資源開放。深入開展算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展和算力互聯(lián)互通行動計劃。推動算力資源開放，開展算力并網(wǎng)池化及互聯(lián)工作，引導平臺企業(yè)聯(lián)通分布式算力資源及納管平臺，提升算力資源配置效率。推進全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度服務(wù)平臺建設(shè)。提升平臺企業(yè)詞元普惠服務(wù)能力，面向中小企業(yè)共性需求優(yōu)化智能體服務(wù)，降低中小企業(yè)獲取與應用門檻。

　　國信證券指出，當前算力需求正從“模型訓練”加速向“應用推理”側(cè)外溢，算力競爭的核心已轉(zhuǎn)向“芯片、軟件生態(tài)與系統(tǒng)級集群的綜合效率優(yōu)化”。在海外高端芯片受限背景下，國產(chǎn)AI芯片廠商正加速適配放量，全棧生態(tài)迎來增量機遇。

　　6月18日，國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超表示，隨著人工智能的快速發(fā)展，全國一體化算力網(wǎng)建設(shè)正在加速推進。截至今年3月底，我國已建成智能算力規(guī)模達188.2萬PFLOPS，該規(guī)模相當于去年同期的2.5倍。

　　在頭部企業(yè)看來，當前全球主要云服務(wù)商對AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出已步入新一輪擴張周期。產(chǎn)業(yè)需求亦正從模型開發(fā)階段，逐步轉(zhuǎn)向大規(guī)模推理應用。

　　在此背景下，國內(nèi)算力上市公司紛紛主動加大算力開支（購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金）。根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，以63只算力上下游概念股進行統(tǒng)計，2024年及2025年，相關(guān)公司的算力資本開支逐年遞增，2025年接近823億元，創(chuàng)歷史新高，較2020年增加近2倍。

　　具體來看，15只概念股2025年資本開支超過10億元，3只超過百億元，分別是工業(yè)富聯(lián)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)及潤澤科技。

　　工業(yè)富聯(lián)居首位，2025年資本開支超過172億元，同比增長超50%。公司的云計算服務(wù)器出貨量持續(xù)全球領(lǐng)先，與全球主要服務(wù)器品牌商、國內(nèi)外CSP（云服務(wù)提供商）客戶深化合作。

　　協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2025年資本開支超過137億元，同比增長17倍以上。公司持續(xù)圍繞“算力底座+云端服務(wù)+智能終端”三位一體布局，推進“算—連—存”協(xié)同發(fā)展，相關(guān)平臺和服務(wù)能力可圍繞AI終端、智能硬件、模型訓練推理、數(shù)據(jù)處理及云端算力支撐等場景展開。

　　潤澤科技2025年資本開支也較上一年大增，達到121.5億元。公司是行業(yè)領(lǐng)先的超大規(guī)模園區(qū)級算力中心服務(wù)商。

　　從資本開支變動來看，包括上述3只概念股在內(nèi)，共計21只概念股2025年資本開支同比增幅均超過50%，常山北明、天娛數(shù)科等2025年資本開支同比增幅均超過240%。

　　寒武紀2025年資本開支同比增長超過55%。公司設(shè)計、研發(fā)的智能芯片，是專門面向人工智能領(lǐng)域的芯片，為人工智能應用提供所需的基礎(chǔ)算力，是支撐智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心物質(zhì)載體。

　　從市場表現(xiàn)來看，截至6月22日，上述63只算力概念股今年以來平均漲幅約為51.65%。18只概念股今年以來累計漲幅超過60%，位居前列的有民爆光電、宏景科技、光迅科技等。

　　進一步來看，今年以來累計漲幅低于51%，且6月18日融資余額較去年末增幅超過20%的滯漲算力概念股僅有12只，融資資金加倉幅度居前的有龍芯中科、海光信息和銅牛信息等。

　　銅牛信息獲融資資金加倉超過63%。公司籌建的“方恒科技超算與金融云計算基地項目”正在逐步推進建設(shè)，該項目將有助于提升公司數(shù)據(jù)中心運營規(guī)模和綜合算力服務(wù)能力。

　　依米康獲融資資金加倉接近60%。公司核心業(yè)務(wù)聚焦于提供算力基礎(chǔ)設(shè)施溫控全生命周期綠色方案。AI計算需求持續(xù)擴容帶動數(shù)字基建需求提升，溫控作為算力集群性能釋放的關(guān)鍵配套環(huán)節(jié)，行業(yè)重要性持續(xù)凸顯。